穿越股票丛林的指南
上图为标普500在2012年1月至2013年3月之间的走势
随着2012年已经过去，新的一年即将开始，股票交易员和Chartpattern.com的主持人丹·赞格(Dan Zanger)在为即将于4月举行的年度股票交易交流会做准备时，有机会反思和评估未来一年的市场形势。
“没错，大盘有所上涨，但2007年金融危机以来的一大变化是波动性大幅上升。许多人没那么容易赚钱了。不同于之前长达18年的牛市，你所要做的就是等着盈利，今天的市场需要在正确的时间采取正确的策略。”他说：“时机比以往任何时候都重要，正确识别和解释图表形态也是如此。”
2012年股市波动的一个主要原因是国会山上演的财政悬崖闹剧（财政悬崖指2012年美国到今年年底、明年年初因为新的开支计划和减税政策到期而可能导致的巨大财政缺口），但这只是把不确定性推到了极限的一系列经济和政治事件中的一例。随着市场波动加剧，交易员和投资者越来越沮丧。
“赚钱最多的上行趋势不会持续太久，随后的修正往往会更加严重，”赞格说。“2012年底到2013年，股市的运行速度远低于此前四年。2013年伊始，股市出现了一些我多年未见的奇怪行为。”
在这个新的后金融危机的市场中，许多策略、系统和方法不再赚钱。买入并持有的方法在1982年至2000年以及2002年至2007年末的大部分时间里都非常有效，但现在却变得难以获利。一个恰当的例子是——那些2000年或2007年在标准普尔500指数峰值附近买入的投资者，目前仍处于亏损状态。
“要想在今天的市场上赚钱，你需要动作迅速，然后在走势显示出疲软迹象时离场。现在，我比以往任何时候都更依赖多年来在各种市场上与专业人士和做市商交易的经验，他们每天的首要目标就是拿走我的钱，”赞格说。
现在越来越多认真的交易员和投资者依赖每日的股票通讯和实时聊天室，这有什么好奇怪的吗？赞格通过亲身实践帮助会员应对充满挑战的市场。
当市场开盘且交易活跃时，赞格会在他Chartpattern.com会员的实时聊天室里分享他最喜欢的股票，讨论突破点、技术性买入点，回答问题并讨论交易策略。此外，参与者还可以与其他成员组成团队，建立联系，分享交易想法，讨论选股事宜并制定策略。
“这些天我花更多的时间做功课，因为市场已经变得更像双重人格。例如，很难找到股票市场的领导股——那些在回调结束时首先跳涨并且一般来说能更好地抵御下跌的股票。现在，领导股的变化更加频繁。但当涨势开始时，你必须持有这些股票。”
股市在2012年10月见顶后下跌，随后在12月中旬触底，开始了新一轮的反弹。赞格关注的一些市场领导股包括谷歌(Google)、百度(BIDU)、脸书(FB)、亚马逊(Amazon)、Visa (V)和网飞(NFLX)。它们大多数都远低于2012年的高点，但赞格发现这些股票出现了一些规律，这让他开始关注，这时金融媒体仍在关注财政悬崖。
赞格看到了什么引起了他的注意？图表形态，他已经学会在所有的噪音中识别它们。
在脸书的第一张图中，你可以看到7月份跳空下跌，随后是一个混乱而无法交易的筑底过程，花了两个多月才完成。虽然许多评论员在FB上市后经过大幅下跌后调低了它的估值，但该股在2012年11月的表现引起了赞格的关注。根据赞格的说法，这种形态表明聪明的资金正在囤积这只股票。当股价突破24美元和26美元之间的缺口时，行情就开始了。
图1—2012年11月16日发行的 The Zanger Report 中的FB日线图（原图不太清楚，重新弄了K线图），赞格向订阅者表示，该股即将走高。
接下来，我们来看看曾经的中国互联网宠儿百度。该公司在2011年见顶，此后一直举步维艰。但去年12月，百度出现了一个让赞格感兴趣的形态。在12月初跌至低点后，该股开始反弹，成交量减少，这表明有人在悄悄地买入该股。他说，这种行为经常发生在市场触底之时。该股突破大约102美元的50日移动均线的位置，进一步确认了看涨，到年底时该股在105美元附近，此前曾触及看涨的V形底。
图2—2012年12月19日赞格报告中的百度图表。请注意下半年的交易量激增，表明买家已经投降。一旦这一过程完成，散户投资者卖出了他们的头寸，这只股票就只有一条路可走，那就是上涨。
网飞，另一个过去被许多人贬低发表旧闻的互联网股票宠儿，在2012年12月被赞格选中(图3)。这是市场变得更加不稳定的一个很好的例子。
与脸书一样，NFLX在2012年也遭遇了巨大的跳空缺口，原因是有消息称用户在纷纷放弃该公司。但正如图表所示，这是一个长期筑底过程的开始，在此期间，散户投资者卖出股票，而精明的资金(机构投资者)开始收集筹码。请注意4月至10月间混乱的底部，随后是上涨日的买盘的激增——对于训练有素的投资人来说，这是股票从筹码派发模式转变为筹码收集模式的明显信号。
图3—来自2012年12月12日赞格报告的网飞(NFLX)图表显示向下的缺口，三重底，然后开始突破缺口。到2013年1月中旬，该股强劲上涨，价格超过100美元。
绘制你的足迹
2012年是大选前一年的一个很好的例子——在四年的总统周期中，这一年通常是股市涨幅最大的一年。这一年也出现了大幅上涨，但随后出现了两位数的回调，对那些逗留过久的人造成了严重惩罚。
“市场通常会在三分之一的时间里上涨。其余时间被令人沮丧的交易区间和修正所占据。在我的职业生涯中，我的目标一直是学会识别股票何时上涨，也就是在何时赚了大部分钱，并知道何时转向防守，要么套现，要么转向红利股，”赞格说。
“在反弹期间，关键是要识别出领涨的股票，并在获利可能性最高的时候买入。但从时间角度来看，更重要的是，由于股票在大多数时候都不会处于上涨模式，所以要知道如何识别哪些股票最能抵御回调，并值得让你等待。例如，2012年表现最好的防御性股票是阿波罗住宅抵押贷款(AMTG)、美国资本代理公司(AGNC)、两个港口投资公司(TWO)和装甲住宅房地产投资信托(ARR)等公司。但我们的目标不是买了就不管了——制定规则仍然很重要，而且只在它们上涨或盘整时持有它们。”
做你自己的向导
在任何市场赚钱都是一项挑战，但在今天更是如此。就像在丛林中寻找小路一样，如果没有详细的地图、正确的工具和明确的目标，你很快就会迷路。以下是赞格在这个波动较大的市场上取得交易成功的五大秘诀，以及帮助他把1.1万美元变成1800万美元的工具。
1) 做好准备。不做准备就开始任何穿越荒野的旅行都是鲁莽的。交易也不例外。你需要知道如何看懂股票图表，知道在哪里买，在哪里卖，在哪里止损。在每个交易日之前，做足功课是很重要的，确定哪些股票做好了上涨准备，并了解每只股票的技术买入区域。对他的订阅用户来说，Chartpattern.com的实时聊天室可以帮助交易员为当天的交易做好准备，尤其是那些新手。赞格带领他的用户浏览他正在观察的股票，技术买入区域和买入点，并指出他看到的有潜力的图表形态。
2) 识别图表形态。赞格花了数年时间学习如何在瞬间识别出图表形态，以及在行情走累了时认出来。赞格的一些赚钱工具包括旗形和三角旗、杯柄以及头肩形。当有人向你指出它们时，它们很容易被识别——关键是要学会在交易日中发现它们。丹在chartpattern.com上列出了许多重要的书籍，每个认真的交易者和积极的投资者都应该拥有它们。
3) 找出领导股。每一次赚钱的反弹都始于市场领先者超越其它的个股，引领市场上涨。这就是为什么快速了解领导股是什么至关重要。在2003年至2007年的股市上涨期间，许多领导股都是科技股，比如泰瑟(TASR)、黑莓(RIMM)、EBAY、新浪(Sina)和苹果(Apple)。在2009年3月开始的一轮涨势中，苹果(AAPL)、百度(BIDU)和谷歌(GOOG)等科技股领涨大盘，但高盛(GS)、万事达卡(MA)和Visa（V）等金融股也是领涨的。在正确的时间持有这些股票，让Zanger赚了数百万美元。2005年，Zanger仅凭谷歌一只股票就赚到了8位数的薪水！
4) 专注，专注，再专注。看过赞格交易的人都知道，在他工作的时候，没有什么能让他分心。他已经发展出一种像激光一样的专注力，能够连续几个小时保持专注，不停地扫描他的8个电脑显示器寻找交易机会。形成这种纪律需要付出时间和承诺。没有什么比在交易中出去吃午饭、接电话或开门(或等一个电话接通)，回来时发现自己损失了一大笔钱更糟糕的了。
5) 有一张地图。赞格制定了一个清单，他称之为“丹的10条黄金交易规则”。这是他成功交易的地图，包括交易的每一个方面的规则，包括什么时候买入，什么时候不做交易，什么时候退出，以及在哪里获利。经过多年的交易和学习，他制定了这些规则。每个交易者都需要学习如何根据自己的个性和风险承受水平建立自己的规则手册，但丹的规则是一个很好的模板。
“避免被土著吃掉”
“我认为，对于大多数人来说，最艰难的一课是在条件不理想的情况下，学会远离市场。几年前，我看到有一段强劲的行情，我跳进去做了一些大笔的交易，结果却发现行情消失了，等我能够退出时，这些交易就失败了，”Zanger回忆道。“没有什么比一连串的失败更能教会我们什么不该做。关键是要有耐心等待合适的时机，要有坚持不懈的毅力，这样当行情发展时，你就能站在交易台前，并且要有足够长的热情来玩这个游戏，直到成功。”
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