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今天我想分享我最喜欢的交易传奇尼古拉斯·达瓦斯的故事。他的书《如何在股市中赚到200万美元》是我读过的一本交易书。这是一个故事性的书籍，追随他从新手到在短短18个月内赚得200万美元的交易之旅。通过百度网盘分享的文件：英文版下载链接：https://pan.baidu.com/s/1gQUy6Xe9ZhcvpTSwrr2EdQ?pwd=K74Z尼古拉斯·达瓦斯的故事非常吸引人，无论对交易者还是投资者来说都值得深入研究。在1950年代的牛市中，达瓦斯成功地将1万美元增长为超过200万美元，仅用了短短的18个月。然而，最令人印象深刻的是，达尔瓦斯在通过电报进行交易并在全球范围内从事专业舞蹈的同时，能够取得如此惊人的回报。在这个段中，我们将讨论达尔瓦斯的故事以及他用于捕捉革命性公司的股票交易方法——盒子理论，该理论在公司股价最大幅度上涨时发挥了巨大的作用。对于许多研究过威廉·奥尼尔的CANSLIM方法的交易者来说，你会发现某些相似之处，比如专注于领先的公司，关注价格和交易量的变化以显示相对强势。达瓦斯的买入点与奥尼尔类型关键点突破类似。达瓦斯是奥尼尔最重要的影响之一。尼古拉斯·达瓦斯于1920年出生在匈牙利。他在布达佩斯大学学习经济学，但由于即将爆发的二战，他被迫逃离该国。战后，达瓦斯开始了他的舞蹈生涯，与他的姐姐搭档，在美国和欧洲取得了成功。在一次演出中，达瓦斯以6000股BRILUND公司的股票作为报酬，但由于一些原因未能出席演出。作为一种友好的姿态，他以每股50美分的价格支付了3000美元购买了这些股票。两个月后，达瓦斯在阅读报纸时惊讶地发现BRILUND的股价上涨至1.90美元。他立即卖出股票，获得了8000美元的利润。这一初步成功让他着迷，达瓦斯决心学习如何成功地在股市中驾驭。然而，有一个相当长的时期，达瓦斯无法找到任何一种一致性的交易方法。他尝试了很多方法，并听从了朋友和经纪人的建议。达瓦斯经历了许多新交易者都会有的情绪。当交易成功时，他感到兴奋、有掌控感和骄傲，但当交易出现问题时，他会责怪经纪人和其他人，但不会责怪自己。然而，他很快意识到自己在慢慢地亏钱，有些交易盈利，但随后又全部赔回去，甚至亏掉更多，包括佣金。感到沮丧的达尔瓦斯为自己写下了一些规则。在这段时间里，达瓦斯也感觉到有必要每天交易，不断寻找下一个机会。最终，他意识到在市场中行动并不等于取得进展，而且往往如果他坚持原始的购买决策，他将获得更高的回报。这一认识来自于他购买了100股弗吉尼亚铁路公司股票，价格为29 ¾美元。达尔瓦斯持有这只股票长达11个月，大部分时间都没有关注它，而是不断地进行交易账户中的其他股票。有一天，他意识到股票的价格已经涨到了43 ½美元，他抛售了它，并意识到“在没有我的任何努力，甚至没有焦虑的情况下，它为我赚了1303.68美元”。从这个经验中，他总结出自己的第七条规则：达瓦斯开始学会观察领先行业，并注意到哪些行业表现最强，并且盈利最好。他开发了一个评级系统，考虑了比率、股息和行业组别等因素。这个系统化的过程让达瓦斯产生了极大的信心。在他的评级系统表中，他找到了一只似乎符合他所有标准的股票：JONES & LAUGHLIN（股票名称）。达瓦斯写道：“我被一种巨大的热情所笼罩。毫无疑问，这是黄金钥匙……这将是让我致富的股票。这是确凿无疑的、上乘的科学机会，一个更新、更大的BRILUND。股票随时都有可能跃升20至30点。”“我只有一个大问题。那就是在别人发现之前，迅速地大量购买它。我对自己的判断非常有信心，因为它是基于我详细的研究而做出的决策，我决定从各种可能的来源筹集资金。”达瓦斯尽可能将资金投入该股票，用杠杆买入了1000股，价格为52¼美元，然而令他沮丧和困惑的是，这只完美的股票开始持续下跌。达尔瓦斯最终在44美元的价格卖出，损失了9000美元净额。他陷入绝望，接近破产，并想知道他的基本、科学方法为何会失败得如此惨重。但他决心继续观察股票表格，寻找下一个机会。一只名为Texas Golf Producing的股票引起了他的注意。虽然该股票的基本面并不是最强的，但它表现一直不错，价格也在稳步上涨。达瓦斯买入并紧张地观察着，股票继续保持上涨趋势。最后，他卖出股票，部分弥补了之前的损失，并重建了坚实的财务基础。他思考发生的事情，他的深入研究导致他购买了一只看似完美的股票，结果导致了巨大的损失，而简单地购买一只表现良好的股票则获得了不错的利润。在这一点上，达瓦斯决定完全专注于股票的技术性价格和成交量。“同样地，我决定，如果一只通常不活跃的股票突然活跃起来，我会认为这是不寻常的，如果它的价格也上涨，我就会买入。”--达瓦斯“我会假设在这种超常的变动背后，有一群人拥有一些好消息。通过买入股票，我将成为他们的悄悄股东。”--达瓦斯按照这种方法，达瓦斯买入了一只名为PITTSBURGH METALLURGICAL的快速增长的股票，符合这一标准。但股票很快大幅下跌，达瓦斯再次感到困惑。通过观察价格行为，达瓦斯意识到他是在股票已经迅速上涨了18点后才购买的。他买对了股票，但时间错了。达瓦斯决心学习股票价格行为，试图找到正确的购买时机。他注意到股票会在图表中上下波动，形成盒子状的模式，股票会上涨，回调形成一个范围，然后要么从该盒子上涨形成另一个更高的盒子，要么跌破地板并下跌。这一认识形成了他的达瓦斯盒子理论的基础。他开始运用这些价格区间的上限和下限，巧妙地使用停损指令在特定时刻买入股票，并取得了一系列强劲的交易。然而，达瓦斯交易中的一个重要转折点是他购买北美航空公司(NORTH AMERICAN AVIATION)的股票时，他脑海中形成了一个新的盒子。购买后，股票很快开始下跌。但达尔瓦斯坚持自己的策略，相信这将奏效。"当股票下跌了一个点时，我本可以卖出它。当它又失去一个点时，我也可以这么做。但我决定不这样做，我顽固地坚持住了。我的自尊心让我不能行动。我的理论声誉受到了考验。我一直在说这只股票不可能再下跌了。""我不知道后来才学到的，市场上没有不可能的事情。任何股票都可能会发生任何情况。到下一周末，我之前三次交易的利润都没了，我又回到了起点。"这次经历让达尔瓦斯得出了一些重要的认识：在这之后，达瓦斯开始使用止损卖出指令，除了购买指令外，以便在股票从买入点反转时自动出售并保护他的大部分资金。他还开始追踪股票的上涨，随着股票价格的上涨，逐步提高止损点，最终在股票打破预期时出售。在环游世界并进行舞蹈演出的同时，达尔瓦斯开始通过电报进行交易，与经纪人协调他的买入和卖出止损点。在1957年8月，达瓦斯注意到他所有的股票都已止损出局。他开始观望，看着熊市的来临。令他震惊的是，他曾拥有的股票继续大幅下跌，有些甚至下跌了50%甚至更多。他仅仅通过观察自己的股票行为，逃过了灾难。随着熊市的持续，他抵制了经纪人的交易建议，选择等待。他开始注意到，一些股票仍然随着市场下跌，但似乎在抵抗下跌。分析这些股票后，他意识到其中许多显示出强劲的基本面和盈利趋势。这一分析使他坚信应该把基本分析重新纳入他的交易策略，并将其与技术买入和卖出相结合。正是在这时，达瓦斯开始专注于那些具有良好基本面（盈利能力强，处于增长行业，比如电子或导弹行业）且相对于其他股票表现良好的股票。他的技术基本面理论就此诞生。这一理论结合了技术分析和基本面分析，旨在找到同时具备良好基本面和价格走势的股票。这样的股票被认为更有潜力在未来表现优秀，并成为他的交易重点。达瓦斯的技术基本面理论为他的交易成功提供了更全面的依据，让他能够更准确地选择交易对象，并取得更好的交易结果。这一理论对许多交易者来说都具有重要的指导意义，同时也进一步丰富了他的交易方法和经验。达瓦斯开始将他的理论付诸实践，并购买了洛里拉德（Lorillard）公司的股票。洛里拉德是一家烟草公司，推广了过滤嘴，并且在整个市场下跌期间表现出相对于市场其他股票的强劲势头。达瓦斯实际上在最初被止损出局，但很快就恢复过来，并在28 ¾美元重新进入了该股票的交易。随着股票不断取得进展并突破更多的盒子，达瓦斯不断加仓，因为洛里拉德开始了强劲的上涨。在这段时间里，达瓦斯也以类似的方式交易了另外两只股票——戴纳斯俱乐部（Diner's Club）和布鲁斯（BRUCE）。当洛里拉德的股票开始出现疲软时，达尔瓦斯决定卖出，净赚超过20,000美元。有一天，达瓦斯接到经纪人的电话。经纪人告诉他，布鲁斯（BRUCE）的纽约证券交易所上市交易已经停止。当时，达尔瓦斯的整个资本都投资在了这只股票上。震惊之余，达瓦斯花了一些时间仔细聆听他的经纪人在说什么。他曾经以近50美元的价格购买这只股票，现在他失去了他的全部资本吗？事实完全相反，纽约一家基金公司已经开始在布鲁斯股票的40美元以上位置卖空。然而，达瓦斯和卖空者都不知道的是，一位名叫爱德华·吉尔伯特（Edward Gilbert）的制造商一直在尽其所能购买尽可能多的股票，以控制该公司。这种购买压力迫使卖空者不得不不断以更高的价格回购他们做空的股票。这种波动导致布鲁斯的交易暂停，并被转移到场外交易市场。在场外交易市场，达尔瓦斯现在可以选择以100美元的价格出售他的股票，将他最初的6万美元投资翻倍。然而，他决定暂时持有股票，因为卖空者对回购股票变得越来越绝望。最终，他以171美元的平均成本卖出了他的仓位。达瓦斯通过遵循价格和成交量的指示，并无意中与吉尔伯特先生在这次敌意收购中进行了交易，获得了295,000美元的净利润。达瓦斯继续交易并将他的资本积累到了50万美元。然而，他还经历了一次重大危机，让他重新保持谦逊。他的成功来自于保持客观，并遵循他的交易系统。他使用电报发送订单，经过研究价格和成交量。这使得他与华尔街的噪音和谣言保持相当的距离。然而，搬到纽约后，达尔瓦斯决定靠近交易所，试探运气，自信心因为最近的成功。他开始再次受到谣言的影响，失去了他的系统和客观性。在经历了几个灾难性的周后，达尔瓦斯遭受了近10万美元的亏损。达瓦斯受到震动，他意识到靠近华尔街并屈服于自我是一种弊端，于是他前往巴黎寻找自我。达瓦斯再次找回状态，并开始交易通用控股公司（UNIVERSAL CONTROLS）、德州仪器（TEXAS INSTRUMENTS）、THIOKOL化学（THIOKOL CHEMICAL）等公司的股票，并取得了巨大的效益。这些交易为他带来的利润总额超过了200万美元，相当于今天的1800万美元。

以下是Mark Minervini 在股票魔法师中推荐的Superperformance Stocks by Richard S. Love 超级强势股~理查德勒夫 第七章的超级强势股特征中文译文分享。如需英文电子版全书 自动发货获取入口https://150220.xyz/archives/986 [postsbox post_id="986"] Superperformance Stocks: The Record"的翻译可以是"超级表现股票（或超级强势股）：记录"。Superperformance Stocks: The Record" 超级强势股：记录选择具有大幅增长潜力的普通股主要依赖于一种搜索，即对超级表现股的搜索。超级表现股是那些持续强劲上涨的股票。它们并不少见；在1974年10月至1976年10月期间，大约每五只股票中就有一只股票的价格翻了三倍。在1974年底的熊市低点之后的两年期间，我在1,018只股票的长期图表中发现了243只股票的价格翻了三倍或更多，我称之为超级表现股。我将超级表现股定义为在两年期间至少翻了三倍且增长速度不低于三倍的股票。许多股票的涨势持续时间不到两年，而其他许多股票的价格持续上涨时间超过三年。如果每种情况下的价格增幅超过两年内三倍以上，它将被归入超级表现股的范畴。如果价格在不到六个月内未能达到新高，或者价格出现25%或更高的回调，无论回调的持续时间如何，都被认为是结束了。有许多股票出现了短暂的回调，但很快又出现了进一步的强势，使股价翻了很多倍。超级表现经常出现在知名的成长股中；曾经在现在被认为是大型、稳定和成熟的公司的股票中发生过；超级表现也经常出现在小型且鲜为人知的公司的股票中。它的触发原因有很多，例如一家公司意外宣布盈利大幅增长，或者一家公司决定与另一家公司合并。但最常见的是在股票从超卖状态中反弹时发现，这种状态通常出现在熊市底部。在1974年熊市低点反弹的243只超级表现股之外，还有434只股票在从1962年熊市底部开始至1974年熊市低点期间总共出现了589次超级表现。对这589次超级表现的持续时间和特征进行了更详细的长期图表研究。所有这些股票都在附录中列出。对超级表现的分析显示，其中407次是从1962年、1966年和1970年的熊市反弹开始的；207次是在1966年熊市底部附近开始的；44次是在1962年熊市底部附近开始的；而156次是在1970年熊市底部附近开始的。在研究期间，还有182次超级表现价格波动是在其他时间开始的。有57个明星表现者，即经历了超过1,000%的价格增长的超级表现阶段。另外还有162次价格波动超过500%。当你投资普通股票时，你必须做出三个正确的决策：何时买入、选择哪些股票以及何时卖出。有压倒性的证据表明，真正好的价格增长是由股票在四年周期的低点反弹时获得的。超级表现阶段的时间跨度范围很广，从三个月到六十三个月不等，但大多数波动持续时间为八个月到三十三个月。有十一次超级表现价格波动持续时间不到六个月；142次持续时间在六到十二个月之间；282次持续时间在十二到二十四个月之间；124次持续时间在二十四到三十六个月之间；而30次持续时间超过三十六个月。 Features of Superperformance Price Action 超级强势股价格行动的特点超级表现价格行动在即使是最伟大的成长股中也不会年复一年地保持一致。股价通常会在几个月或几年的时间内迅速上涨，这是超级表现阶段。超级表现阶段可能会后续出现价格回调或横向价格走势。在一段有时会持续数年的整理期后，可能会出现另一个超级表现阶段。图表9展示了超级表现的一个例子，它是Skyline Corporation（一家主要生产移动住宅和休闲车辆的公司）的十二年线图。图表显示了三个超级表现阶段。第一个超级表现阶段始于1962年熊市底部附近，股价在不到一年的时间内增长了超过四倍。第二个超级表现阶段始于1966年熊市结束时，股价在接下来的两年间增长了超过十倍。第三个超级表现阶段始于1970年5月26日的熊市低点，不到两年后于1972年初结束，期间股价增长了超过四倍。像这样的价格超级表现阶段在相对较短的时间内在经济上往往是非常有回报的，但寻找具有超级表现潜力的股票的投资者必须知道他们在寻找什么。对超级表现候选股的搜索必须全面而系统，并且购买和销售的时机也至关重要。但是对于能够做出三个正确决策的投资者来说，回报往往是巨大的。 Superperformance and Company Earnings 超级强势股与公司盈利之间存在关联。许多超级表现的股票价格波动与公司的盈利增长存在相关性。大约38%的超级表现价格波动与公司报告的季度盈利大幅增长同时发生或短暂相随。另外28%的价格波动中，超级表现发生了，但盈利只有适度增长。在大约34%的价格波动中，无法在股票的超级表现和公司盈利增长之间找到相关性。在后一组中的许多情况下，价格上涨开始时存在下降趋势。有时，在超级表现价格波动开始的几个月或一年或更长时间之后，盈利增长的趋势才开始出现。在对589个超级表现价格波动的每个股票进行比较时，发现其每个波动开始时的市盈率（股票价格除以每股收益）与每个波动结束时的市盈率相比，有464个案例市盈率增加。在69个案例中，市盈率下降或保持不变，而在56个案例中，波动开始时存在盈利亏损，无法进行市盈率计算。在这464个超级表现波动中，市盈率扩张或增加发生在86个案例中，其中有86个案例市盈率增长了四倍或更多。在另外118个案例中，市盈率增长了三倍以上，而在另外156个案例中，市盈率至少增加了一倍。在剩下的104个超级表现波动中，市盈率增长不到100%。对100个超级表现波动的随机样本显示，37%的股票在波动开始时的市盈率在10到15之间。市盈率低于10的占33%，市盈率在15到20之间的占20%，而在10%的超级表现波动中，股票的市盈率在波动开始时超过20。 Superperformance and Company Size 超级强势股公司规模大小 大部分表现强劲的股票属于股本相对较少的小公司。在这段时间的589个超级表现价格波动中，有481个波动中的公司在价格波动开始时的总股本少于500万股。有58个波动中的公司的普通股份在500万股到1,000万股之间，而在41个波动开始时，公司的普通股份在1,000万股到2,000万股之间。只有9个超级表现波动是在拥有2,000万到3,000万股份的公司中发生的，而只有2个公司拥有超过3,000万股份，并具有此类价格行动。Superperformance and Subsequent Stock-Price Action超级强势和随后的股票价格行动大多数股票在超级表现阶段结束后会经历价格下跌。对589个超级表现波动后的价格行动进行回顾发现，在许多情况下，价格下跌非常严重。只有85个波动结束时没有出现严重的价格反应。这85个波动包括进入横盘行情的股票和超级表现阶段回撤不到10%的股票。在其他504个波动中，63个波动在一年内开始了一个回撤，回撤的幅度达到或超过了其上涨的幅度，即整个上涨趋势被抹去。另外，有135个超级表现波动在超级表现阶段结束一年或更久之后开始了100%或更大程度的回撤。在一些情况下，下跌直到过去了几年才开始。另外，84个波动在一年内回撤了50%至100%的上涨幅度，95个波动在超级表现阶段结束一年或更久之后开始了50%至100%的回撤。72个波动在一年内经历了10%至50%的下跌，55个波动在超级表现阶段结束一年或更久之后出现了10%至50%的回撤。在12月、1月和4月这些月份结束的超级表现阶段比其他月份更多，这表明所得税因素在决定何时获利时起到了重要作用。价格反应似乎有三个主要原因。其中包括股市整体的疲软，包括新熊市的开始；股票过高估值，往往导致获利了结和缺乏新的买盘兴趣；以及股票盈利下降。然而，在大多数后一种情况中，股票价格在公布的盈利开始下降之前就已经开始下滑。尽管如此，许多情况下，盈利下降无疑是一些投资者预料到的。 Characteristics of Superperformance Stocks 超级强势股的特征 当股票在触及熊市低点后开始重新恢复时，哪些股票会最快、最强劲地反弹呢？与一些投资顾问的观点相反，最快、最强劲地反弹的不是那些大型、优质的股票。1966年和1970年熊市低点的反弹是迅速而强劲的，数百只股票参与其中。然而，1962年熊市的复苏较为缓慢，只有少数股票强劲反弹。在研究的1,018只股票中，有44只股票开始了从1962年熊市低点开始的超级表现行情。它们包括：ACF Industries、美国航空公司、Cerro、Chicago Milwaukee、克莱斯勒、哥伦比亚广播公司、大陆航空公司、Control Data、Culligan International、Delta Airlines、Dennison、Dr. Pepper、Evans Products、General Cable、Greyhound、High Voltage Engineering、Hoover、国际香料和香精、国际矿物和化学、Joy、Massey Ferguson、Motorola、National Airlines、Northwest Airlines、Pan American World Airways、Pasco、Pennzoil、Quaker State Oil Refining、Reading and Bates Offshore Drilling、St. Joe Minerals、Scovill、Skyline、Syntex、Technicolor、Texas Instruments、Textron、Tidewater Marine Service、Time、Trans World Airlines、United Piece Dye Works、UAL（原美国联合航空公司）、UV Industries、Western Airlines和Xerox。这个名单包含了许多后来被称为魅力股的公司。在1962年，几乎没有被认为是成熟的蓝筹股。名单上的新兴魅力股包括九家航空公司；当时航空旅行业是一个快速发展的行业，航空公司股票也具有财务杠杆。许多其他股票来自拥有独特新产品的公司：Xerox和Dennison（复印机）、Syntex（避孕药）、Texas Instruments（晶体管）、Skyline（移动住宅）和Control Data（计算机）。克莱斯勒刚刚组建了一个新的管理团队。大多数名单上的股票的显著特点是快速增长的盈利。另一个值得注意的特点是它们的规模；这些公司在1962年都非常小。只有一家公司的流通股超过10,000,000股——Massey Ferguson，约有13,400,000股。在这44家公司中，有28家公司的普通股流通股数量少于5,000,000股。对一千多只股票的价格历史进行的这次回顾提供了一些关于如果我们想要投资于快速价格增长的股票类型的有益线索。潜在的超级表现股的成功组合是快速增长的盈利、股票供应量较小、低市盈率以及一个有着强劲未来增长潜力的产品。

来自杰西·利弗莫尔得到的 21 个经验教训：从一贫如洗到亿万身家（1/3）来自杰西·利弗莫尔得到的 21 个经验教训：从一贫如洗到亿万身家（2/3）15.大波动需要时间来发展。类似于#6：让你的赢家奔跑。如果您正在交易波段交易或趋势跟踪机会，请将其视为波段交易或趋势跟踪机会。要有耐心。大的价格走势需要时间来展开，而在这种展开过程中，将每个价格变动都解读为威胁是非常诱人的 - 特别是随着您的利润增长。但要有耐心。确保您采用稳健的追踪止损方法，让您感到舒适。不要放弃太多的公开利润，但也不要扼杀你的大赢家。16. 对价格变动背后的所有原因都感到好奇是不好的这条特别棒。也许是我在整个21条中的最爱。我们是好奇的生物。我们喜欢发现事情的原因。我们痴迷于理解因果关系。这是几个世纪工业、技术和科学革命成果的结果，这显然是伟大的。但在交易中，最好将某些事情视为一个谜。您不需要知道为什么价格会为了利用其走势而波动。当我第一次开始交易时，我陷入了研究我能想到的可能影响价格的每一个因素的陷阱。没过多久，我就意识到有这么多的影响因素，不可能把它们都解释清楚。所以现在我只依靠一种工具，仅一种工具：技术分析。17.观察跟踪几个比看多个要容易得多。另一个很棒的提示！限制您的观察列表，并限制您的投资组合。除非通过测试，您已经证明在多个市场或资产中实现交易多样化可以提高优势的效率，否则您应该假设它不会。这不仅是你的战略的优势，还有专注于市场的优势。如果您知道一个市场通常如何移动，因为您已经研究了几个月或几年的活动，那么您将比那些不像您那样仔细审查该市场的交易者更具优势。一个很好的例子是加密货币。如果你以前从未交易过加密货币，并且你突然决定你认为你拥有它所需要的东西，因为你之前已经成功地交易了股票或外汇，并且你挥舞着拳头参与，你就会被淘汰出局。18. 如果你不能从主要的领导主题/股票中赚钱，你就不会从整个股市中赚钱。“领先的活跃问题”是“领先的活跃交易股票”的老派术语 - 如苹果，亚马逊，Netflix，Facebook等。这些股票作为一个整体引领市场，而跟踪整个市场的指数则由这些市场领导者进行大量加权。杰西说，如果领先股票目前表现不佳，那么你不太可能通过指数基金或ETF投资整个市场，或者试图通过挑选个股来超越这些市场领导者来赚钱。19. 今天的领导股可能不是两年后的领导股。这是一个明智的观察，交易者会明智地考虑。如今，两年是很长的时间。比杰西写下这些规则时要长得多。多亏了技术，两年内可能会发生很多事情。这意味着你不应该过于执着于一般的仓位，但你也不应该指望市场领导者永远保持他们的身份。我知道这已经比两年长得多了，但是在2000年代初，谁会想到有一天像苹果和亚马逊这样的公司会引领市场呢？此外，目前引领市场的公司面临着持续成功的几率是可怕的。根据马克·J·佩里（Mark J. Perry）的这项研究，1955年列入财富500强公司名单的公司中有88%要么今天不存在，要么已经退出了名单。20. 不要因为某个特定群体中的一只股票已经明显逆转了其总体趋势而在整个市场上变得完全看跌或看涨。在当今的市场中，这应该不言而喻。很明显，一只股票并不能决定整个市场的方向。特斯拉也许是一个很好的例子。仅仅因为特斯拉目前在2019年5月的股价方面遇到问题，并不意味着整个电动汽车市场都在苦苦挣扎。仅仅因为特斯拉的一天过得不好就做空福特（或纳斯达克）并不是一个明智的决定。21.很少有人能靠消息赚钱。谨防内幕消息。如果有轻松的钱躺在身边，没有人会把它塞进你的口袋里。这是一个很好的建议。所有交易者都在职业生涯的某个阶段学习这一点 - 通常是艰难的方式。不要信任交易大师和信息服务，不要信任主流媒体上的市场分析师，不要相信专家顾问和交易机器人会为你赚钱（除非你自己创造的）。没有人提供免费的钱。不要把金融娱乐和金融建议混为一谈。The End本篇文章来源于微信公众号:趋势跟踪之道

来自杰西·利弗莫尔得到的 21 个经验教训：从一贫如洗到亿万身家（1/3）全是金句8. 单是投机造成的小损失，与那些让自己投资的所谓投资者损失的巨额资金相比，都是小巫见大巫。我相信他在这里指的是许多资金经理和价值投资者采用的“买入并持有”策略。虽然这是牛市期间的有效策略，但这些投资组合经常在崩盘和熊市期间被屠杀。杰西在这里说，如果你正确地管理你的风险，一个好的交易者所遭受的损失可能比被动投资者小得多。9.永远不要因为一只股票已经从以前的高点大幅下跌而去购买它。不要试图抓住一把落下的刀。如果一种标的在抛物线趋势的高峰期后迅速下跌，那么它这样做可能是有充分理由的（想想：比特币，Dot Com Bubble-互联网泡沫等）。买入下跌或回调与站在一列货运列车前面有很大的不同。有时，在适当的情况下，作为逆向交易设置购买投降可以创造奇迹，但对于普通交易者来说，这是鲁莽和危险的。10.永远不要因为股票价格看起来很高而卖空它。永远不要在强劲的势头下做空，也不要因为你认为你的交易已经超过了其盈利潜力而太快获利了结。等待根据您的交易计划规则卖出的理由。短期的极高估值本身并不是出售的好理由。事实上，这通常标志着抛物线移动的开始甚至更高。11.当一只股票在正常反应后创下新高时，我就会成为买家我怀疑杰西在这里指的是在一个趋势性的市场中买入突破到新的高点。“正常反应”是有点主观，我不知道这对杰西意味着什么。我甚至怀疑他是否知道这句话的黑白含义。正常反应应该就是MarkMinervini所说的股票的自然反应行为，经过自然反应行为后出现网球行为才是正常上升趋势的运行发展节奏。但在牛市中买入突破是一个极其有效的策略。在强势时买入，而不是在回调初期买入，你更有可能获利，这比你试图在回调时选择底部时获利更多。12.永远不要平均损失这是另一个经典的交易格言是有原因的。失败者摊平损失！保罗·都铎·琼斯自己在成为交易明星的过程中，谦虚的把这句话挂在了自己的交易岗位上。很明显，在失去仓位的同时，他还面临着纪律问题他认为把它从交易中剔除是很重要的。如果他和杰西认为这很重要，那么你也应该这样。当一笔交易对你不利时，根据定义，这意味着你对交易的看法是错误的。要么是你的方向偏差错了，要么就是你的时机不对。这就是为什么我们使用止损。增加亏损与止损相反，向下摊平交易，这也难怪它导致许多交易者的阵亡。13.每个人的人性方面都是普通投资者或投机者的最大敌人。这是杰西在他生活的时代非常深刻的观察。交易心理是任何交易者流程中最重要的支柱。一旦你为培养健康的交易心理做出了一些持续的努力，它就变得不那么重要了，但在你的早期，没有什么比这更重要了。如果你想成为一名成功的交易者，那么你绝对需要培养强烈的心理和健康的交易态度。这不是可选的。在某种程度上，交易者必须成为自己的心理学家。你需要从内到外了解自己：你的情绪触发因素和认知限制，你的优势和劣势，你的内部和外部现实 - 你需要用残酷的客观性和诚实来解释它们。14. 必须放下一厢情愿的想法。交易没有希望的余地。正如尤达所说：“做或不做;没有尝试。交易也是如此。一旦你制定了你的交易计划和你的系统，那么你唯一的工作就是以尽可能多的纪律和信心来遵循这个系统。如果你发现自己希望或希望某件事发生，那么你很可能是出于错误的心态。要么你违反了你的规则，要么你交易得太大，要么你没有在你的计划中考虑你需要的东西。本篇文章来源于微信公众号:趋势跟踪之道

杰西·利弗莫尔一个不可不知的交易传奇众多大师从他身上得到交易智慧和灵感他的思想和交易规则一百多年后的今天依然适应，他亲笔写的大作手操盘手一书（How to trade stock）值得反复阅读。今天许多交易技巧和规则并没有超出他所写的内容。杰西·利弗莫尔的21个经验教训由于篇幅较长，分三篇文章发出，以便于阅读。1. 在证券和商品的投机或投资业务中，没有任何新鲜的事。显然，随着技术手段的进步等，交易在过去一百年中发生了变化。但杰西在这里说的是，买和卖已经存在了几个世纪。对人类来说，这就像说话一样自然。我们是以物易物。我们一直在交易，投机，赌博，投资。交易心理和优势的潜在因素（即低买高卖，反之亦然），以及交易者的情感体验和反应，自投机开始以来没有根本改变。因为人性不曾改变。2.没有人可以从每天、每周的频繁交易里始终盈利这条规则强调了耐心和选择性的重要性。什么都不做是可以的！即使是每天在市场上赚钱的精英日内交易者，也可能偶尔会经历没有高质量机会的日子。作为交易者，在你投入风险之前，要有纪律等待你的交易优势显现出来，这决定了你成功。3.不要相信自己的意见。支持你的判断，直到市场本身的行为证实了你的意见。价格行为为王。不要权衡直觉，不要听市场分析师的话，不要让其他交易者影响你的决定。制定一个交易计划，测试它，然后有信心和纪律，以尽可能多的信心来支持它。让市场告诉你该怎么做;不是你的恐惧和贪婪。4. 市场从来都不是错的——观点往往是错的。您必须对您的交易结果承担全部责任。没有任何借口。如果你赔钱，那是你的错。价格行为永远不会出错。无论你是被停损，被套在缺口移动中，被闪电崩盘烧伤，被市场操纵者挤压，还是忘记把你的止损放进去 - 这都是你的错。如果你接受市场永远不会错，你所有的结果是好的和坏的，都是你自己的决策和交易计划的产物，那么只有这样，你才有正确的态度来成功成为一名交易者。5.在投机中真正赚钱的交易从一开始就显示立马盈利抓住并持有输家是不明智的，择时在交易机会的质量中起着重要作用。许多交易者声称他们最好的交易立即开始盈利。他们不必忍受几个小时、几天或几个月的痛苦。他们正确解读了市场状况，很好地选择市场时机，并尽可能地优化了他们的头寸规模。在做出交易决策时请记住这一点。这并不是说你应该立即削减任何负面的交易像剥头皮一样，但你应该注意你的设置需要多长时间才能发挥作用，并相应地判断价格走势的健康状况。6、只要一只股票行为正确，市场正确，不要急于获利了结。让您的赢家奔跑吧。趋势是你的朋友。这是一个经典的交易格言，这是有原因的。通过保持较小的损失并让您最好的获胜交易充分发挥其潜力，您可以最大限度地提高回报与风险。7. 永远不应该允许投机性仓位变成投资。仅交易您计划交易的时间范围。如果您将交易作为波段交易或日内机会，那么请这样对待它。不要贪婪，在交易中期改变你的计划，只是因为你突然觉得自己比市场更清楚。许多交易者未能从市场中获得持续的利润，因为它们与执行不一致。明智地选择你的投资组合和时间框架，测试它们，然后坚持下去。未完待续～本篇文章来源于微信公众号:趋势跟踪之道

略低于50%的股票走势与其行业和板块直接相关，这使得了解如何分析股票行业集团的实力变得极其重要。一旦确定总体市场处于健康的上升趋势（这总是作为趋势跟踪者和CANSLIM中的M最重要的），下一个最重要的因素是哪些股票行业板块最强大，并领先地位更高。我目前用于筛选市场的软件根据强度将股票分为197个不同排名的行业组。虽然这个软件显然使这个过程更快、更容易，但它根本没有必要。它主要提供了表面上正在发生的事情。为了我们的目的，我们需要更深入、更彻底的理解。我们不仅需要知道一个特定的行业板块是否强大，还需要知道它是否相关。幸运的是，对于我们这些无法访问行业组排名软件的人来说，有许多可用的程序（许多是免费的），使我们能够自己更详细地解决这个问题。这只是关系到市场收盘后运行一些简单的相对强度和成交量上升的筛选。维护您每天更新的最强组中最强股票的观察列表。还要对您认为最易于操作的股票保持更新的警报。通过这样做，您被迫与市场领导股保持一致。永远记住，这是你关于一般市场趋势状况的最有价值、最相关和最及时的线索。对于我们这些遵循CANSLIM方法或其他类似趋势跟踪方法的人来说，理想的情况是当广泛传统成长型股票的基部正在引领高。根据相对强度，一个板块中排名前5或6名的最强股票应主要由具有爆炸性收益和不断增长的赞助的新名称组成。从历史上看，这些是大多数最大赢家出现的群体。无论您采用哪种策略或方法，分析股票行业板块的强度都很重要，因为它在领先股票的举动可能具有什么样的力量方面发挥着关键作用。让我们确切地讨论如何分析股票行业板块的强度，以及寻找什么使其具有相关性。哪些行业板块的强度最大？理想情况下，我们希望看到传统增长领域引领市场走高。这些板块可能包括但不限于计算机硬件、半导体、软件、医疗设备、生物技术、专业零售和金融行业板块。行业板块有多大？一些行业板块规模庞大，包含数百只股票，而另一些则仅包含少数股票。板块越大越好。如果特定群体较小，请检查同一部门中是否有其他性质极其相似的群体，这些群体也表现出明显的相对强度，这种情况通常如此。板块越大越好。如果特定群体较小，请检查同一部门中是否有其他性质极其相似的群体，这些群体也表现出明显的相对强度，这种情况通常如此。哪些股票是行业板块中最强的股票？按相对强度从最强到最弱的群体进行排序。然后查看他们的图表和随附的基本面。至少，我们希望看到同一行业板块至少有3-5个机构质量增长名称，形成强大、建设性的早期基部，共同建立和突破。一个非常大的行业板块（即生物技术）开始走高，只有3-5个名字，形成了建设性的早期基部，并突破大幅扩大的潜力，这正是我们正在寻找的。请记住，它不一定只是一个庞大的群体。例如，软件行业分为十个不同的行业板块，由近400只股票组成。您可能会在更大的软件行业的安全板块中找到3-5只高质量领先股票，这些股票正在建立建设性的基部并一起突破，而其他人在继续建立基部时则表现出明显的潜力。请记住，板块确认很重要。如果在相对较小的股票中只有1或2只股票表现良好，那没有多大意义。理解和应用上面讨论的信息，尽管看起来简单直观，但在购买股票的时候会起到很大的作用，特别是如果你是一个像我这样的采用趋势跟踪策略的仓位交易员。毫无疑问，随着时间的推移，在正确的时间加入正确的群体一直是股市持续、超额收益的关键组成部分。本篇文章来源于微信公众号:趋势跟踪之道

枢轴点是突破股票交易中至关重要的概念。它们代表了需求压倒供应的最佳买入点，从而导致了显著的方向性波动。本文将深入探讨枢轴点的概念、历史以及如何在交易策略中有效地识别和使用它们。什么是枢轴点？枢轴点是一个特定的价格水平，决策在此做出，并预期出现大幅方向性波动。这通常与之前的阻力水平相一致。例如，一支股票可能在某一点上遇到阻力，这也与前一周的高点相吻合。最佳买入点是当股票价格推破该特定区域并伴有高成交量时。这可能引发一次重大波动，就像PLTR的例子，它在约18天内实现了200%的涨幅。枢轴点的演变：历史的视角 枢轴点的概念在交易策略中已经存在了一个多世纪。早在20世纪初，杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）就是其中一位著名交易员，他开创了这个概念。利弗莫尔的策略围绕着他所称之为"枢纽点"的概念。他观察到，当股票达到某些关键水平时，通常会出现显著的价格波动。通过识别这些枢纽点，利弗莫尔能够选择交易时机，以利用这些大幅度的方向性波动。他在使用这一策略方面取得的成功凸显了这些价格水平在交易中的潜力。紧随利弗莫尔的脚步，舞者出身的交易员尼古拉斯·达维斯（Nicholas Darvis）在20世纪50年代和60年代开发了自己独特的交易方法。他的方法被称为达维斯盒子理论，同样依赖于关键价格水平的概念。达维斯观察到，股票价格通常会在一系列"盒子"中运动。当股票突破当前盒子或价格区间时，通常标志着一次重大价格波动的开始。这个突破点类似于枢轴点的概念，作为最佳买入点。在最近的时期，威廉·奥尼尔（William O'Neil）和马克·米纳维尼（Mark Minervini）等交易员进一步完善和推广了枢轴点的概念。奥尼尔是《投资者日报》的创始人，他开发了CANSLIM交易系统，其中枢轴点是关键组成部分。他的方法侧重于在股票在高成交量下突破价格整理区域或枢轴点时进行买入。股市资深人士、作家马克·米纳维尼（Mark Minervini）也在他的交易策略中运用了枢轴点。米纳维尼强调在股票从良好的基本模式中突破出来时进行买入，其中枢轴点作为入场触发点。他在使用这一策略方面的成功进一步巩固了枢轴点在现代交易中的重要性。识别枢轴点 识别枢轴点的过程是艺术与科学的结合，需要对细节敏锐的洞察力、对市场趋势的深入了解以及对股票图表的全面分析。枢轴点通常位于适当的基本结构中，这些结构是股票价格横盘或略微下跌的时期，在图表上形成平台基或下行趋势线的模式。这些基本结构非常重要，因为它们通常预示着重大的价格波动。在这些基本结构中要寻找的一个关键特征是价格收缩。这指的是股票价格波动性的减小，通常在图表上从左到右的价格区间变得更为紧缩。价格区间的收窄表明股票的供需达到了平衡状态，并且可能即将迎来突破。另一个重要因素是成交量。随着价格区间的收窄，成交量通常会显著减少。成交量的减少是一个关键信号，它表明卖压正在减弱。当价格收得非常紧密时成交量下降，表明没有卖方再推动价格下跌。这种卖压缺乏的情况可以为价格突破创造有利条件。然而，需要注意的是，识别枢轴点并非一刀切的过程。不同的股票和市场条件可能呈现不同的图表模式和趋势。因此，交易者需要具备灵活性，并在识别潜在枢轴点时考虑各种因素。交易枢轴点时遵循的准则正确操作时，交易枢轴点可以成为一种强大的策略。以下是一些扩展的准则，帮助您有效地应对这个过程：寻找基本结构中的波动率收缩模式：波动率收缩模式（VCP）是股票可能准备进行重大波动的关键信号。这些模式发生在股票价格区间随时间变窄的情况下，表明波动率减小。这种收缩通常发生在基本结构中，即股票价格移动之前的一个整理期。发现VCP可以帮助您识别潜在的枢轴点并预测突破。在基本结构中识别Pocket Pivot：Pocket Pivot是一种独特的成交量特征，可以预示着重大的价格波动的开始。当股票的成交量高于前十天中任何一天的下跌日的成交量时，即使股票的价格没有超过前一天的高点，也会出现Pocket Pivot。基本结构中的Pocket Pivot可能意味着机构投资者的积累，使其成为潜在枢轴点的有价值指标。时间框架的对齐：时间框架的对齐发生在不同时间框架上的枢轴点（例如日线、周线和月线图表）在同一价格水平触发时。这种对齐可以形成强大的支撑或阻力位的汇合，使枢轴点更加重要。当多个时间框架在同一价格水平上对齐时，可能导致更大幅度的价格波动，提供更大的利润潜力。注意在枢轴点之前价格行动收紧伴随的成交量减少：当潜在的枢轴点临近时，注意成交量的减少和价格行动的收紧。这种组合可以表明卖压减弱，为可能的价格突破做好准备。如果股票的价格在整理并且成交量较低，表明卖方已经筋疲力尽，股票可能准备上涨。突破时观察股票通过该水平的成交量激增：当股票突破枢轴点时，关键是要看到成交量的激增。这种成交量激增可以确认突破，并显示出强劲的买盘兴趣。高成交量的突破可能是股票具有持续上涨动能的有力将一切综合起来 枢轴点是交易者的强大工具，代表了需求超过供应的价格水平。通过分析图表和市场趋势，交易者可以识别这些点并利用它们来确定入场和出场时机。然而，就像所有交易策略一样，枢轴点并非百分之百可靠，交易者必须时刻准备好管理风险。本篇文章来源于微信公众号:趋势跟踪之道

提纲： How to Spot Leading Stocks in a Bear Market？ 在熊市中怎样发现领导股？ Where to Look for Emerging Leadership？ 在哪里寻找新兴的领导股？ Leaders offer Leverage 领导股提供杠杆效果 Look for Stocks in Bases 寻找建设性基部的股票 Recent IPOs - Primary Base 近期的IPO- 第一根基/最初根基 Look for the Fast Rebound 寻找快速反弹的 马克40年的交易生涯经历的9次熊市和8次牛市，市场没有什么不同，每次都一样，因为人性不曾改变，将来也不会轻易改变。 关键是要做个好学生。 [hidecontent type="payshow"] 链接：https://pan.baidu.com/s/1-h0qhkjeGQ7b0I0qGxZJxw?pwd=jsay提取码：jsay [/hidecontent]

2023 Minervini Private Access月度订阅PlanA～跟着冠军实时学习交易 Thursday, Mar 2, 2023, 9:32 AM ET If you have been with me for any length of time you have heard me say many times that "stocks have the final say" If you take a look at our list of Focus List names for the week, it may not be telling to most however, from where we sit there are a number of things to point out. For example, a name like MYE is a classic casualty of what we've seen since the start of the year. Stocks break out from a well-formed pivot point, attempt to follow through and then WHAM! We are seeing that type of volatility this morning in AEHR as we also felt in RVNC yesterday. The breakouts that are working are still subject to aberrant volatility at ANY moment which is again a symptom of a bear market characterized by a lack of bids from institutions who aren't stepping to the plate with an appetite for risk. Too often the names that work - like an AXON - are subject to too much volatility. Some might say the solution is to hold through the bigger declines, but that would do nothing…

2023 Minervini Private Access月度订阅PlanA～跟着冠军实时学习交易 Volatility Remains the Watch Word The S&P 500 is facing a potential 4th down week in a row with the Dow in its 5th. Earnings season has certainly contributed to the volatility. This morning we are seeing some of that volatility in MNST and RVNC. This is nothing new. Breakouts have consistently run into selling with few stock able to gain traction. As a result, our STEM model is currently on a maximum cautious RED reading.  The market spent the month of February pulling back following January's strong rally. With the market ripping off the lows to start the year, there was the temptation to chase or use sloppy tactics. The Nasdaq rallied just over +17% while the Russell 2000 rallied nearly +14%. A 6-7% pullback is normal which came in right on schedule, but during a pullback is where you see what the market is made of. Stocks under the surface have been too volatile overall. Again this is normal in a market that is potentially bottoming, and that's where the discipline comes in. We have had some names that have worked, but not nearly enough on balance to offset the effects of the volatility. It's…

The longer I trade, the less I focus on or worry about what the indexes are doing. It's all about the stocks in my wheelhouse that meet my criteria. I have developed the patience to wait as long as it takes and the discipline to act on a moment's notice. MM 我交易的时间越长，我就越不会关注或担心指数的表现。 这都是关于我交易中符合我标准的股票。 我已经培养了耐心等待的耐心，以及在接到通知后立即采取行动的纪律。 ​ 本篇文章来源于微信公众号:趋势跟踪之道

How to go from mediocre to Superperformer1. Admit you suck.2. Believe you can be great.3. Find someone great.4. Shut up and listen.5. Commit to a proven process; sacrifice all other processes.6. Don't try to find time... make time.7. Take consistent action.8. Push beyond your comfort zone.9. Embrace setbacks as valuable teachers.10. Make your dream a priorty.如何从平庸走向卓越1.承认你很差劲。2.相信你会很棒。3.找到一个很棒的人。4.闭上嘴，聆听。5.致力于经过验证的流程；牺牲所有其他过程。6.不要试图找时间，创造时间。7.采取一致行动。8.超越你的舒适区。9.接受挫折，成为宝贵的老师。10.让你的梦想成为优先事项。Some have a problem with "admit you suck", but it's the most important part, because thinking you know something makes you uncoachable. A cup cannot be filled until it is empty. Early on, I sucked for 6 years! And trust me, whether you know it or will admit it, most of you suck!有些人对“承认你很烂”有疑问，但这是最重要的部分，因为自以为知道某事会让你无法接受指导。杯子要空了才能装满。早期，我差劲了 6 年！相信我，不管你知道还是不愿意承认，你们中的大多数人都很烂！By Mark Minervini本篇文章来源于微信公众号:趋势跟踪之道

A gain is not a gain until you sell it, but a loss is a loss the minute it's a loss. Most traders think the opposite, and many would disagree. That's why most traders aren't Market Wizards and U.S. Investing Champions. To be a champion, you must first think like a champion. 🧠收益在你卖出之前不是收益，但亏损在亏损的那一刻就是亏损。大多数交易员的想法恰恰相反，而且许多人不同意。这就是为什么大多数交易员不是市场奇才和美国投资冠军的原因。要成为冠军，首先要像冠军一样思考。 🧠By minervini本篇文章来源于微信公众号:趋势跟踪之道

Understanding Chart Patterns   识别图表模式是一个预测股市趋势和转折的系统！数百年的价格图表表明，价格倾向于趋势移动。（我相信我们都听过这样一句话，“趋势是你的朋友”。）好吧，趋势不过是供需失衡的指标。这些变化可以通过价格变化通过市场行为被看出来。这些价格变化通常形成有意义的图表模式，可以作为试图确定未来可能趋势发展的信号。研究证明，一些模式具有很高的预测概率。这些图案包括：杯子和手柄、平底、上升和下降三角形、抛物线曲线、对称三角形、楔型、旗型和三角旗、通道以及头肩型态。在我看来，这些是最好的交易模式。本节旨在向您介绍其中一些图表模式，并教您识别在市场中重复出现的型态，在预测市场趋势时做出及时、更准确的决定。11 Most Common Stock Chart Patterns11种最常见的股票图表模式1、带柄杯子型态 2、平底 3、上升三角 4、抛物线型态 5、楔形结构模式 6、通道型态 7、对称三角形8、下降三角 9、旗形和三角旗 10、头肩型态11、倒头肩型态更多DanZanger 教程丹 赞格DanZanger CM Price Action Course &Randy Opper价格行为解读课程中英人工字幕本篇文章来源于微信公众号:趋势跟踪之道

相对强度线告诉你，相对于市场上的所有其他股票，股票的实力有多强。这是一个经过时间考验的技术分析指标，几十年来一直有效——它的长期有效性意味着它可以被信任并充满信心地使用。计算很简单；这是当时股票的价格除以标准普尔500指数的价格。虽然不复杂，但相对优势线无疑是找到表现最好的真正市场领导股的关键，特别是在市场处于回调状态时。有关在不同平台上绘制相对强度线的简单分步说明，请使用本指南。RS线设置公众号：趋势跟踪之道工具~在RS线上标记出RS线先于价格创新高的点（RSNHBP）含代码RS线新高筛选2.0公式代码所有新股票的基部80-90%是在市场调整期间形成的。相对强度线是在数千只股票中找到最强股进行分类的最高效和最有效的工具之一。让我们来看看TSLA和ZEN，这是我们2020年最大的两个赢家。正是相对的RS线让我们很早就看到了这些超级早。下图说明了这个相当简单的指标的功能。上面两张图表的要点是向您展示，在大幅向上移动之前，真正的市场领导者将开始表现出巨大的相对优势。这给了我们足够的时间在基部建设过程的早期开始构建仓位，这反过来又使风险管理变得容易得多。一旦你找到了一个具有优秀相对强度线的股票，重要的是要记住，像上面的例子一样发现清晰的早期相对强度只是寻找真正市场领导者过程的开始。接下来，我考虑价格和成交量的行为。我们必须看到健康、建设性的价格和交易量行为伴随着股票强劲的早期迹象。最后也是最重要的是，我考虑了所有CANSLIM基本原理。永远不要忘记，基本面至关重要。单靠相对强度线不会让你走得太远。然而，以相对强度线为起点，以及一系列熟练的生产性工具和技术，您将能够自信地在过程的早期发现最强大和最高质量的股票。本篇文章来源于微信公众号:趋势跟踪之道

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